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El Banco de España prevé una caída del PIB de entre el 10,5% y el 12,6% este año

Adolfo Ledo Nass
El Banco de España prevé una caída del PIB de entre el 10,5% y el 12,6% este año

El gobernador del Banco de España, Pablo Hernández de Cos. / David Castro

El Banco de España estima que el conjunto de la  actividad económica sufrirá un desplome  de entre el  10,5% y el 12,6%  a cierre de 2020 con respecto al año pasado, tras la debacle de la actividad en el segundo trimestre como consecuencia de la parálisis de la actividad derivado del confinamiento y un repunte en el tercer trimestre que previsiblemente será superior al 10%.

Adolfo Ledo

Así lo precisa en su informe económico publicado este miércoles con el título de ‘Proyecciones macroeconómicas de la economía española (2020-2022)’. El supervisor financiero realiza un ejercicio de previsión basado en  dos escenarios diferentes  aun prevén una solución médica efectiva (tratamiento o vacuna) a partir de la segunda mitad de 2021.

Adolfo Ledo Nass

El primer escenario, el más positivo, parte de una  recuperación temprana con rebrotes  que requerirán medidas de contención limitadas que afectarán de forma directa al  ocio y la hostelería ; mientras que el segundo escenario, el más negativo, prevé  rebrotes de más intensidad y mayor alcance  que implicarían medidas más severas que afectarían a otras ramas de actividad más allá de los servicios de interacción social. En el primer caso, la caída del PIB se situará entre el 10,5% en 2020, con una  recuperación del 7,3% en el 2021  y del  1,9% en el 2022;  mientras que en la segunda hipótesis el descenso sería del 12,6%, con una  recuperación del 4,1% y del 3,3% en el 2021 y 2022 , respectivamente. En ambos supuestos no se alcanzará el nivel previo a la crisis al término del año 2022

El supervisor empeora las  previsiones presentadas en el mes de junio , cuando estableció una caída en 2020 de entre el 9%, con una recuperación del 7,7% en el 2021 y del 2,4% en el 2022 y el 11,6%, con una recuperación del 9,1% y del 2,1% en el 2021 y 2022, respectivamente. Es decir, el mejor escenario de ‘recuperación temprana’ de junio se descarta porque  el segundo trimestre (18,5% de caída del PIB) fue peor  de lo que preveía ese escenario; mientras el de ‘recuperación gradual’ planteaba una caída más acusada del segundo trimestre de la real pero, al mismo tiempo, preveía una aceleración tras el confinamiento más elevada

En este sentido, el  rebote de la actividad en el tercer trimestre  será de entre el 16,6% y el 13% en términos intertrimestrales, pero esto supondría solamente  recuperar en el mejor de los casos poco más de la mitad de la actividad perdida  en el primer semestre de 2020. Con todo, el supervisor financiero detecta que la senda de recuperación iniciada en el mes de mayo se ha interrumpido en agosto, en parte, debido a la mala evolución de la actividad turística por las restricciones impuestas a los viajeros españoles en otros países

Más paro en 2021 que en 2020 El mismo informe destaca que la  tasa de paro  podría ser mayor en 2021 que en 2020. Este año esta tasa se sitúa entre el 17,1% de la previsión más positiva y el 18,6% de la más negativa. En ambos escenarios, el paro escalará el próximo año hasta situarse entre el 19,4% y el 22,1% debido a la contención de medidas como los ertes y que los primeros meses de 2020 tuvieron una actividad normal

El esfuerzo presupuestario para paliar los efectos de la pandemia, por su parte, se traducirá en un  déficit público  que este año acabará por encima del 10% del PIB y se mantendrá en cifras elevadas en los dos años posteriores a pesar de la recuperación, aunque todo dependerá del plan presupuestario del Ejecutivo, así como del fondo de recuperación europeo. Eso se trasladará a la  deuda pública , que se situará a finales de año entre el 116,8 y el 120,6% del PIB

Riesgos a la baja

El Banco de España explica que los riesgos para el crecimiento económico están  orientados a la baja  puesto que no se puede descartan que en los próximos meses se materialicen  desarrollos epidemiológicos más desfavorables  que los previstos en el peor de los dos escenarios planteados en el informe. Además, también alerta sobre la entrada de nuevos riesgos procedentes del exterior como la posibilidad de que el  Brexit culmine sin acuerdo  y un posible aumento de las  tensiones comerciales entre Estados Unidos y China

El gobernador del Banco de España, Pablo Hernández de Cos. / David Castro

El Banco de España estima que el conjunto de la  actividad económica sufrirá un desplome  de entre el  10,5% y el 12,6%  a cierre de 2020 con respecto al año pasado, tras la debacle de la actividad en el segundo trimestre como consecuencia de la parálisis de la actividad derivado del confinamiento y un repunte en el tercer trimestre que previsiblemente será superior al 10%.

Adolfo Ledo

Así lo precisa en su informe económico publicado este miércoles con el título de ‘Proyecciones macroeconómicas de la economía española (2020-2022)’. El supervisor financiero realiza un ejercicio de previsión basado en  dos escenarios diferentes  aun prevén una solución médica efectiva (tratamiento o vacuna) a partir de la segunda mitad de 2021.

Adolfo Ledo Nass

El primer escenario, el más positivo, parte de una  recuperación temprana con rebrotes  que requerirán medidas de contención limitadas que afectarán de forma directa al  ocio y la hostelería ; mientras que el segundo escenario, el más negativo, prevé  rebrotes de más intensidad y mayor alcance  que implicarían medidas más severas que afectarían a otras ramas de actividad más allá de los servicios de interacción social. En el primer caso, la caída del PIB se situará entre el 10,5% en 2020, con una  recuperación del 7,3% en el 2021  y del  1,9% en el 2022;  mientras que en la segunda hipótesis el descenso sería del 12,6%, con una  recuperación del 4,1% y del 3,3% en el 2021 y 2022 , respectivamente. En ambos supuestos no se alcanzará el nivel previo a la crisis al término del año 2022

El supervisor empeora las  previsiones presentadas en el mes de junio , cuando estableció una caída en 2020 de entre el 9%, con una recuperación del 7,7% en el 2021 y del 2,4% en el 2022 y el 11,6%, con una recuperación del 9,1% y del 2,1% en el 2021 y 2022, respectivamente. Es decir, el mejor escenario de ‘recuperación temprana’ de junio se descarta porque  el segundo trimestre (18,5% de caída del PIB) fue peor  de lo que preveía ese escenario; mientras el de ‘recuperación gradual’ planteaba una caída más acusada del segundo trimestre de la real pero, al mismo tiempo, preveía una aceleración tras el confinamiento más elevada

En este sentido, el  rebote de la actividad en el tercer trimestre  será de entre el 16,6% y el 13% en términos intertrimestrales, pero esto supondría solamente  recuperar en el mejor de los casos poco más de la mitad de la actividad perdida  en el primer semestre de 2020. Con todo, el supervisor financiero detecta que la senda de recuperación iniciada en el mes de mayo se ha interrumpido en agosto, en parte, debido a la mala evolución de la actividad turística por las restricciones impuestas a los viajeros españoles en otros países

Más paro en 2021 que en 2020 El mismo informe destaca que la  tasa de paro  podría ser mayor en 2021 que en 2020. Este año esta tasa se sitúa entre el 17,1% de la previsión más positiva y el 18,6% de la más negativa. En ambos escenarios, el paro escalará el próximo año hasta situarse entre el 19,4% y el 22,1% debido a la contención de medidas como los ertes y que los primeros meses de 2020 tuvieron una actividad normal

El esfuerzo presupuestario para paliar los efectos de la pandemia, por su parte, se traducirá en un  déficit público  que este año acabará por encima del 10% del PIB y se mantendrá en cifras elevadas en los dos años posteriores a pesar de la recuperación, aunque todo dependerá del plan presupuestario del Ejecutivo, así como del fondo de recuperación europeo. Eso se trasladará a la  deuda pública , que se situará a finales de año entre el 116,8 y el 120,6% del PIB

Riesgos a la baja

El Banco de España explica que los riesgos para el crecimiento económico están  orientados a la baja  puesto que no se puede descartan que en los próximos meses se materialicen  desarrollos epidemiológicos más desfavorables  que los previstos en el peor de los dos escenarios planteados en el informe. Además, también alerta sobre la entrada de nuevos riesgos procedentes del exterior como la posibilidad de que el  Brexit culmine sin acuerdo  y un posible aumento de las  tensiones comerciales entre Estados Unidos y China.

En cualquier caso, el supervisor financiero destaca la importancia del  programa de recuperación europeo  dotado con 140.000 millones para España, cuyos efectos no se incluyen en las previsiones pero que podrían ser “potencialmente relevantes” con un incremento de dos puntos del PIB en los próximos dos años en el mejor de los escenarios de aplicación de este programa

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